信用評等與股價再降，誰敢比諾基亞慘？

由于營收持續(xù)虧損，諾基亞公司(Nokia Corp.)幾乎已經(jīng)被打入信用評等差的“垃圾債券”(junk bond)企業(yè)了。諾基亞公司近期不但股價持續(xù)下跌，就在該公司發(fā)布第2季營收虧損慘重過后幾天，國際信評機構也紛紛調(diào)降其債信評等。

穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)將諾基亞公司的債券發(fā)行下調(diào)到比投資級更低三級的評等。在此之前，惠譽國際信用評等公司(Fitch Ratings Ltd.)己在上周先行調(diào)降諾基亞的債信評等。

 

穆迪公司將諾基亞的長期信評從Ba1級下周至Ba3級，并確信該公司的前景“仍將持續(xù)負成長。”該信評機構強調(diào)，諾基亞在第二季的手機與服務業(yè)務均表現(xiàn)不佳，再加上被諾基亞視為可望帶來希望的Lumia智能手機銷售狀況也還無法彌補該公司在財務上的重大缺口。

 

對于諾基亞Ba3評等的負面看法反映在幾個方面的前景不明：首先是智能手機市占率能見度低，以及采用Windows操作系統(tǒng)的裝置是否能取得可為諾基亞帶來營收貢獻的穩(wěn)定市占率也不得而知。其次，該公司的功能手機在新興市場的需求與利潤潛力有多大？還有，諾基亞在未來的現(xiàn)金流可能遭受到價格壓力、市場動機與重組支出的諸多不利影響。

 

因此，諾基亞未來提升信評等級的可能性也不大，穆迪公司表示。

 

對于國際信評機構的作法，諾基亞公司主管團隊質(zhì)疑該機構對于公司財務惡化狀況所作的結論。諾基亞公司首席財務官Timo Ihamuotila在新聞稿中說：“雖然我們對于穆迪的決定感到失望，但它對于公司的影響是有限的，因為我們正迅速采取行動，將諾基亞定位于可在未來實現(xiàn)成長與成功的位置。諾基亞將繼續(xù)專注于迅速降低公司的成本結構，改善現(xiàn)金流并維持穩(wěn)健的財務狀況。”

 

諾基亞所采取的這些行動包括大規(guī)模裁員以及與微軟公司策略聯(lián)盟──諾基亞將為其手機押注于微軟Windows操作系統(tǒng)，同時拋棄自家的Symbian操作系統(tǒng)。諾基亞還采取擴展在北美市場的措施。

 

然而，這些行動中卻沒有一項能在近期內(nèi)迅速為諾基亞帶來幫助。事實上，該公司極可能在很長一段時間內(nèi)均面臨嚴峻的市況。如果客戶對于Lumia和其它手機的興趣不大，那么該公司在未來的獲利能力可能因此受到考驗。